本文摘要：转入2015年以来，随着政策的大大加码，身体健康持续发展的战略性新兴产业之一----光伏产业开始步入快车道。分布式光伏电站以其较高的收益率(10%-15%)和平稳的现金流在2014年引发建设热潮，沦为最炙手可热的投资项目。 今年上半年，A股光伏概念公司屡屡使出定向回购实行光伏电站建设业务。与此同时，商业银行对于分布式光伏电站项目的融资也有所弯曲。 在前期国家政策大力支持下，地方光伏政策也相继发布。

转入2015年以来，随着政策的大大加码，身体健康持续发展的战略性新兴产业之一----光伏产业开始步入快车道。分布式光伏电站以其较高的收益率(10%-15%)和平稳的现金流在2014年引发建设热潮，沦为最炙手可热的投资项目。

今年上半年，A股光伏概念公司屡屡使出定向回购实行光伏电站建设业务。与此同时，商业银行对于分布式光伏电站项目的融资也有所弯曲。

在前期国家政策大力支持下，地方光伏政策也相继发布。多个省市皆已印发2015年的光伏发电建设计划，在光伏发电项目规模大幅提高的同时，放松分布式光伏发电项目建设。在政策助力以及能源互联网等新概念增进下，光伏产业将步入强大发展周期。

重配光伏概念股的主动股混型基金将不具备较高投资价值。　　在国家政策的引领下，我国光伏产业经历了从出口拉动型到更加长久的内需拉动型模式。在新的光伏产业格局下，上游的硅料、硅片环节生产能力不足，价格大幅度暴跌，整体利润呈圆形上升趋势，龙头企业强者恒强劲。

中游的电池片、电池组件环节利润尤为薄弱，门槛较低、竞争白热化，依旧是龙头企业的天下。下游的光伏电站建设与运营环节，利润尤为可观，沦为资本争相涌进的掘金地。公募基金在光伏概念股的配备上也与光伏产业的发展现状更为与众不同，上中游的龙头企业和光伏电站建设企业都沦为基金重仓配备的对象。

　　金牛理财网统计资料表明，2015年一季度重仓持有人光伏概念股的基金总计109只，配备的涉及概念股多达22只，截至一季度末，股权市值高达103.05亿元。其中，配备集中度居前的主动股混型基金较多。持有人光伏概念股占到自身净值比多达10%的基金有9只。

其中，银华中小盘股票、银华茁壮先锋混合、汇添富环保行业股票、银华价值替代性股票、泰达机遇名列前五，比例分别为17.29%、16.21%、14.64%、14.02%、12.57%。银华中小盘股票和银华茁壮先锋混合皆持有人4只完全相同的概念股，分别为彩虹精化、东方能源、科华恒盛、阳光电源。　　从基金重仓持有人的明确概念股来看，归属于国内逆变器龙头企业且不具备非常丰富的电站研发经验及项目储备的阳光电源沦为最不受基金青睐的概念股，共计33只主动股混型基金将其列为一季度的前十大重仓股行列。该公司除了近期与南车株洲所签订了业务合作协议，还先后与行业内领先企业东方日升、林洋电子、北京鉴衡签定战略合作协议，减缓完备公司云运维平台的建设，引导光伏产业转入合纵连横的新时代，沦为业内领先的能源平台。

银华价值替代性股票和核心茁壮配备该股比例居前，分别超过7.91%和6.84%。　　参予成立新能源产业引领基金的积成电子和在电网自动化领域具备品牌地位、能源互联网中具备优势地位国电南瑞分别取得14只和12只基金重仓配备。农银消费主题和农银中小盘配备积成电子比例居前，皆在5%以上。汇添富环保行业股票和融通转型三动力灵活性配备混合配备国电南瑞比例较高。

近期签定光伏电站大订单且业绩维持低快速增长的森源电气和手牵手阳光电源共促电站高效研发的林洋电子各取得9只基金重仓。泰达机遇和华宝兴业新兴产业持有人森源电气比例居前。圆信永丰双利A类和金鹰策略配备股票配备林洋电子比重较小。

　　我国光伏产业发展已渐渐成熟期，在新的电改政策的大背景下，公募基金更加注目这一产业。值得注意的是，光伏电站仍不存在融资艰难、运维可玩性大以及质量不过关等问题，一定程度上妨碍了其发展。不过，在政策和基本面的双轮驱动下，光伏产业投资前景可期。

建议投资者可重点注目配备光伏概念股的基金。

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